【東邪西毒】(Ashes of Time)

歐陽鋒（張國榮）在兄長成婚的那天離開家鄉白駝山，因為嫂子（張曼玉）是他最愛的女人。他隱居在沙漠小鎮，經營著一家旅店，結識往來的過客，也做殺手掮客的生意。

風流劍客黃藥師（梁家輝）是歐陽鋒的朋友，每年都要來沙漠與歐陽鋒暢飲，然後他都還會再去見一個人，並去白駝山見歐陽鋒的嫂子（張曼玉）。今年，他帶來了一壇酒，名叫醉生夢死，據說可以讓人忘記一切。

慕容燕（林青霞）出重金請歐陽鋒殺黃藥師，因為黃藥師欺騙了他的妹妹慕容嫣。而慕容嫣（林青霞）要歐陽鋒殺慕容燕，因為她哥哥不讓她和黃藥師在一起。但實際上，慕容燕和慕容嫣是一個人，因為黃藥師騙了他，愛著一個叫桃花的女人，所以她陷入了自己角色幻覺的漩渦裡。後來，她成為獨孤求敗。

盲武士（梁朝偉）是桃花的丈夫，原來和黃藥師是好友，後來因為桃花，和黃藥師決裂。他浪跡天涯，一心想在失明前回家鄉看桃花。在歐陽鋒的受命下，他作為殺手，獨戰數百名馬賊，不敵身亡。

村姑（楊采妮）想聘殺手為弟弟報仇，因為沒有錢，遭到歐陽鋒的拒絕，卻一直不肯離開。

洪七（張學友）是一名赤腳刀客。歐陽峰牽線，讓他去殺馬賊。他消滅了馬賊，然後答應了村姑的要求，隻身殺掉了太尉府的刀客，報酬只是一顆雞蛋。他帶著自己的老婆離開客棧，後來成為「北丐洪七公」。